Đăng nhập/ Đăng ký
CEX VS DEX: So sánh chuyên sâu về tính thanh khoản giữa Uniswap V3 và Binance
2023-09-01 10:34:14 từ BitouchNews
Bộ sưu tập
Bộ dữ liệu độ sâu thị trường chuẩn hóa CEX/DEX này không chỉ giúp chúng tôi hiểu tác động của các sự kiện thị trường gần đây đến tính thanh khoản mà còn tiết lộ vai trò của cấu trúc vi mô thị trường trong việc hình thành động lực thanh khoản.

Tác giả: Anastasia Melachrinos

Biên tập: Wu Shuo Blockchain

Độ sâu thị trường là thước đo phổ biến để đo lường tính thanh khoản và thường được tính từ sổ đặt hàng của các cặp tiền điện tử trên sàn giao dịch tập trung (CEX). Nó cung cấp số lượng mua và bán ở các khoảng cách khác nhau từ mức giá trung bình, dao động từ 0,1% đến 10%.

Biểu đồ này hiển thị khối lượng mua và bán ETH-USDT tích lũy ở nhiều cấp độ khác nhau trên mười sàn giao dịch tập trung hàng đầu. Sổ lệnh của mỗi sàn giao dịch tại mỗi thời điểm đều có đặc điểm thanh khoản riêng, cho phép các nhà giao dịch lựa chọn nền tảng phù hợp nhất dựa trên chiến lược thực hiện của họ.

Nói chung, độ sâu thị trường lớn hơn dẫn đến tính thanh khoản cao hơn, giúp mua hoặc bán một tài sản gần với mức giá mong muốn dễ dàng hơn. Nó cũng giúp các nhà giao dịch ước tính tốt hơn mức trượt giá có thể phát sinh từ các lệnh lớn hơn. Độ sâu thị trường lớn hơn tương ứng với độ trượt thấp hơn, có nghĩa là thị trường có thể đáp ứng các giao dịch lớn hơn mà không làm thay đổi đáng kể giá thị trường.

Độ sâu thị trường Uniswap V3

Tuy nhiên, chỉ nhìn vào tính thanh khoản của CEX là chưa đủ; DEX chiếm một phần đáng kể trong khối lượng giao dịch của một số token nhất định. Ví dụ: vào ngày 20 tháng 8, Ethereum DEX chiếm 25% khối lượng giao dịch của USDC và hơn 80% DAI. Nhưng việc so sánh tính thanh khoản trong thị trường tiền điện tử khá phức tạp do cơ chế phát hiện giá khác nhau giữa DEX và CEX.

Hầu hết các DEX không sử dụng sổ đặt hàng mà sử dụng các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM). AMM xác định giá tài sản bằng cách đánh giá khối lượng của từng tài sản trong các nhóm thanh khoản khác nhau ở các mức giá khác nhau. Các nhóm này lấy mã thông báo từ các nhà cung cấp thanh khoản (LP), cho phép các nhà giao dịch giao dịch trực tiếp các tài sản này. Mặc dù hầu hết các DEX dựa trên AMM không sử dụng sổ đặt hàng, nhưng một số nhóm thanh khoản (chẳng hạn như Uniswap V3), đặc biệt dựa vào cái mà chúng tôi gọi là sản phẩm tập trung AMM, có thể được mô hình hóa thành sổ đặt hàng, vì LP sẽ được bán ở một số mức giá nhất định. mã thông báo trong khoảng thời gian. Chúng ta có thể xem một ví dụ trong nhóm phí 0,3% wETH-APE bên dưới.

Để đảm bảo rằng tất cả các thị trường tiền điện tử đều có dữ liệu thanh khoản có thể truy cập và so sánh được, Kaiko cung cấp cho người dùng tất cả dữ liệu và công cụ cần thiết để so sánh độ sâu thị trường giữa CEX và DEX.

Xem xét kỹ hơn về Độ sâu thị trường Uniswap V3: Chúng tôi tính toán nó ở mức alpha (phần trăm giá hiện tại của khối) cho một nhóm và khối Uniswap V3 cụ thể. Bằng cách sử dụng dữ liệu chụp nhanh thanh khoản Uniswap V3 của Kaiko, chúng tôi theo dõi thanh khoản, bao gồm số lượng token có sẵn cho các nhà cung cấp thanh khoản ở các phạm vi giá khác nhau đã được khởi tạo. Sau đó áp dụng phương trình Uniswap V3 để tìm hiểu xem có bao nhiêu token có thể được hoán đổi trước khi giá thay đổi 1 + α. α dao động từ -/+0,1% đến +20% so với giá thị trường.

So sánh độ sâu thị trường Uniswap V3 và CEX

Ngoài vấn đề đó ra, chúng ta hãy xem xét độ sâu thị trường của (w)ETH-USDT trên một trong những cặp giao dịch có tính thanh khoản cao nhất trong tiền điện tử, Binance và Uniswap V3.

Nhóm phí 0,3% wETH-USDT của Uniswap V3 kém thanh khoản hơn ở hầu hết các mức giá so với Binance, có tính thanh khoản cao hơn bốn lần so với Uniswap ở một số mức giá. Tuy nhiên, Uniswap có tính thanh khoản cao hơn ở một số mức giá nhất định so với mức giá trung bình. Điều đáng lưu ý rằng đây chỉ là một trong các nhóm wETH-USDT của Uniswap V3, có hai nhóm khác với các mức phí khác nhau; nếu bạn kết hợp tính thanh khoản của các nhóm này, chúng sẽ có tính thanh khoản thấp hơn một chút ở mức giá trung bình so với Binance và thanh khoản cao hơn ở những nơi xa hơn mức giá trung bình.

Nhìn chung, sự phân bổ thanh khoản của Uniswap V3 đối xứng một cách đáng ngạc nhiên, cho thấy rằng thanh khoản được trải rộng đủ rộng để nắm bắt hầu hết các biến động giá một cách hiệu quả.

Phân tích chuyên sâu về thị trường trao đổi

Mặc dù Uniswap V3 đã thua Binance trong cuộc cạnh tranh thanh khoản cho cặp (w)ETH-USDT, nhưng nó đã đánh bại tất cả các CEX chính trên thị trường (w)ETH-(w)BTC. Nhóm phí 0,3% và 0,05% của cặp này cung cấp tính thanh khoản lần lượt là 6x và 3x cho các mức giá trong phạm vi giá thị trường là 0% và 6%.

Những phát hiện này không có gì đáng ngạc nhiên vì sự phổ biến của wETH và wBTC là tài sản cơ bản và báo giá trên Uniswap. Các thị trường này cung cấp một lộ trình giao dịch hiệu quả; ví dụ: trao đổi wBTC lấy một đồng tiền thích hợp có thể sẽ thông qua cặp này. Vì vậy, việc thanh khoản tập trung ở đây là điều hợp lý.

Tổng cộng, có hơn 13.000 nhóm thanh khoản trên Uniswap V3. TRONG:

● Khoảng 1.500 nhóm sử dụng wETH làm tài sản cơ sở hoặc báo giá, chiếm khoảng 11% tổng số nhóm.

● Hơn 500 nhóm bao gồm USDC, chiếm khoảng 4,50% tổng số.

● Khoảng 100 nhóm bao gồm wBTC, chiếm khoảng 0,75% tổng số nhóm.

Điều đáng ngạc nhiên là đối với một token nhỏ như CRV, Uniswap có tính thanh khoản thấp hơn so với 5 CEX thanh khoản cao nhất cung cấp thị trường CRV-(w)ETH.

Với những thách thức gần đây mà mã thông báo CRV phải đối mặt, dự kiến ​​tính thanh khoản ở các thị trường này sẽ bị hạn chế. Vào tháng 3 năm 2023, giao dịch CRV chủ yếu diễn ra trên các sàn giao dịch phi tập trung, đặc biệt là trong thời điểm căng thẳng. Với việc token CRV đang được những người sáng lập Curve sử dụng để thế chấp các khoản vay trên các nền tảng như Aave, những người nắm giữ CRV đang cảm thấy không chắc chắn. Kể từ đó, các lỗ hổng trong một số nhóm Curve nhất định đã làm trầm trọng thêm sự không chắc chắn, làm giảm động lực cung cấp thanh khoản của người dùng và có khả năng hấp thụ thanh khoản có hại.

Nhóm Uniswap V3 thanh khoản cao nhất

Nhìn vào tính thanh khoản của Uniswap V3 một cách rộng hơn, bốn trong số năm nhóm Uniswap V3 thanh khoản cao nhất có phí giao dịch là 0,05%, tùy chọn thấp thứ hai trên Uniswap. Có vẻ như các nhà cung cấp thanh khoản (LP) đã đạt đến trạng thái cân bằng, nhận thấy rằng 0,05% mang lại sự cân bằng tốt nhất giữa khối lượng giao dịch và phí.

So với CEX, Uniswap V3 cung cấp cho các nhà giao dịch các thị trường cạnh tranh; những thị trường này đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà kinh doanh chênh lệch giá do tính thanh khoản dồi dào ở các mức giá khác nhau, mặc dù chi phí giao dịch có thể khác nhau. Bộ dữ liệu độ sâu thị trường chuẩn hóa CEX/DEX này không chỉ giúp chúng tôi hiểu tác động của các sự kiện thị trường gần đây đến tính thanh khoản mà còn tiết lộ vai trò của cấu trúc vi mô thị trường trong việc hình thành động lực thanh khoản.








Tin tức
chỉ
Thẩm phán Hoa Kỳ áp dụng quy tắc nộp đơn đầu tiên để chuyển vụ kiện Binance sang Florida
Theo tin tức từ BitouchNews, Theo Cointelegraph, Thẩm phán Tòa án Quận Hoa Kỳ Barbara Rothstein đã ra phán quyết vào ngày 21 tháng 4 chuyển vụ kiện cáo buộc Binance hỗ trợ rửa tiền từ Washington sang Quận phía Nam của Florida.Thẩm phán cho biết vụ án này có sự trùng lặp đáng kể với một vụ kiện tương tự được đệ trình tại Florida vào tháng 6 năm 2023 và việc chuyển giao sẽ tránh trùng lặp vụ kiện và cải thiện hiệu quả tư pháp. Mặc dù luật sư của nguyên đơn lập luận rằng có sự khác biệt giữa hai vụ kiện, bao gồm cả vụ kiện ở Washington nêu tên cựu CEO CZ là bị đơn, nhưng thẩm phán nhận thấy rằng danh mục nguyên đơn liên quan đến hai vụ kiện này đủ giống nhau để áp dụng "quy tắc ai khởi kiện trước".Vụ kiện ban đầu được đệ trình lên Washington vào tháng 8 năm 2024, cáo buộc rằng nền tảng Binance đã được sử dụng để rửa tiền điện tử bị đánh cắp.
chỉ
Aave ra mắt hỗ trợ cho vay stablecoin Ripple RLUSD
Theo tin tức từ BitouchNews, Theo thông báo Aave , RLUSD hiện đã có mặt trên thị trường Aave V3 của mạng chính Ethereum. Nền tảng này đặt mức giới hạn cung cấp là 50 triệu cho đồng tiền ổn định và mức giới hạn cho vay là 5 triệu. Người dùng có thể tham gia vào các hoạt động cho vay liên quan đến RLUSD thông qua trang web chính thức Aave .
chỉ
UXLINK ra mắt Trợ lý tăng trưởng AI cho TikTok
Theo tin tức từ BitouchNews, Theo tin tức chính thức, cơ sở hạ tầng xã hội Web3 UXLINK đã chính thức ra mắt "AI Growth Assistant (Phiên bản beta)" được thiết kế riêng cho người dùng TikTok. Công cụ này tối ưu hóa các chiến lược vận hành tài khoản thông qua các thuật toán thông minh, cải thiện hiệu quả tăng trưởng lượng người hâm mộ và xây dựng cầu nối đến thế giới Web3 cho người dùng TikTok.Các công cụ TikTok AI Agent sẽ dần có các chức năng như phân tích nội dung tự động, thông tin chi tiết về chân dung người hâm mộ và dự đoán xu hướng lưu lượng truy cập, đồng thời tích hợp thiết kế cổng thông tin Web3 để cho phép người dùng truy cập liền mạch vào các ứng dụng phi tập trung và tương tác tài sản kỹ thuật số trong khi vẫn đạt được mục tiêu tăng trưởng tài khoản.Người đứng đầu cộng đồng UXLINK cho biết lưu lượng truy cập xã hội là chìa khóa để phổ biến Web3. Công cụ này được thiết kế để giúp những người sáng tạo trở thành người tham gia và phổ biến hệ sinh thái Web3 đồng thời đạt được thành công thương mại trên TikTok, qua đó đạt được sự trao quyền kép về "tăng trưởng xã hội" và "kết nối giá trị". Người dùng có thể trải nghiệm dịch vụ phiên bản Beta miễn phí từ liên kết trang web chính thức.
chỉ
FARTCOIN đã thay đổi, tăng 10,73% trong 24 giờ
Theo tin tức từ BitouchNews, theo giám sát dữ liệu AICoin: OKX - FARTCOIN hiện có giá là 1,01 đô la, tăng 10,73% trong 24 giờ. Khối lượng giao dịch trong 24 giờ là 1,7 tỷ đô la Mỹ, tăng 57,25%, chỉ mang tính chất tham khảo.
chỉ
OKX sẽ hủy niêm yết KISHU, MAX, MILO, MXC và SSWP
Theo tin tức từ BitouchNews, Theo thông báo chính thức, OKX sẽ chính thức hủy niêm yết các cặp giao dịch KISHU/USDT, MAX/USDT, MILO/USDT, MXC/USDT và SSWP/USDT từ 4:00 đến 6:00 chiều (UTC+8) ngày 29 tháng 4 năm 2025. Việc nạp tiền vào các loại tiền tệ có liên quan đã bị tạm dừng vào ngày 22 tháng 4 và việc rút tiền sẽ bị tạm dừng vào ngày 29 tháng 7.
Bài viết nổi bật

“Những người trung thành với nhà Thanh” đang đổ xô đi phát hành tiền mới. Họ đang cung cấp “thuốc trẻ hóa” hay “lưỡi hái mới”?

Hướng dẫn sinh tồn trong thị trường downtrend: Ba chiến lược kiếm lợi nhuận từ tiền điện tử không phụ thuộc vào điều kiện thị trường

Nói lời tạm biệt với chu kỳ 4 năm. Làm thế nào để tiếp tục kiếm lợi nhuận trong bối cảnh tiền điện tử mới vào năm 2025?