Nguồn: Regan Bozman

Biên soạn bởi: Deep Wave TechFlow

Tại sao một số người luôn nói rằng chu kỳ này đã kết thúc? Tại sao ai cũng đau? Chúng ta có thể tóm tắt tất cả các vấn đề như sau: theo cấu trúc thị trường hiện tại, các nhà đầu tư bán lẻ không còn có thể kiếm được tiền thật nữa.

Một số cuộc nói chuyện ngẫu nhiên về việc quay trở lại cội nguồn và thoát khỏi chu kỳ hiện tại

Câu trả lời cho lý do tại sao không có nhà đầu tư nhỏ lẻ trên thị trường này thực sự rất đơn giản - đó là vì thị trường tiền điện tử "truyền thống" (chẳng hạn như mã thông báo hồng ngoại) không còn có mức giá 500x nữa. Giờ đây có một "sòng bạc" thú vị hơn với những meme hay hơn trong tầm tay họ.

Về cơ bản, chúng tôi đang tái tạo những gì xảy ra trên thị trường VC/IPO, nơi các công ty ở chế độ riêng tư lâu hơn, điều đó có nghĩa là nhiều lợi thế hơn vẫn là "riêng tư" (ví dụ: quỹ VC) và các nhà đầu tư bán lẻ không thể tham gia.

Tiền điện tử đã từng đảo ngược tình trạng này và dân chủ hóa khả năng tiếp cận xu hướng bất đối xứng. Nhưng không còn nữa! L1 và L2 huy động thêm vốn từ các nhà đầu tư mạo hiểm. Không có bán mã thông báo công khai. Các nhà đầu tư mạo hiểm kiếm tiền. Các nhà đầu tư bán lẻ bị thiệt thòi. Có lẽ sự vỡ mộng của các nhà đầu tư bán lẻ với chu kỳ này không có gì đáng ngạc nhiên.

Một lý do lớn khiến các công ty sẵn sàng hoạt động riêng tư lâu hơn là vì các nhà đầu tư mạo hiểm hiện có số tiền gấp 5 lần so với một thập kỷ trước. Các công ty hiện có thể huy động được hơn 1 tỷ USD trên thị trường tư nhân mà không phải đối mặt với chi phí bổ sung của thị trường đại chúng.

Không có gì đáng ngạc nhiên, xu hướng tương tự đang xảy ra trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm tiền điện tử – hiện nay có nhiều tiền chảy vào các quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử hơn 5 năm trước.

Tiền điện tử sẽ giải quyết vấn đề này!

ICO nhằm mục đích dân chủ hóa việc hình thành vốn và tăng thêm lợi nhuận từ rủi ro. Họ hoàn toàn thành công khi làm điều này.

Mua Ethereum với giá 30 xu tại thời điểm ICO năm 2014 và ngày nay giá đã tăng lên 3.000 USD, nghĩa là lợi nhuận gấp 10.000 lần sau 10 năm, đánh bại hoàn toàn bất kỳ khoản đầu tư mạo hiểm nào trong cùng thời kỳ. Bất kỳ ai trên Trái đất đều có thể tham gia, điều này thật tuyệt vời.

Ngành công nghiệp này hiện đang phát triển rõ ràng, do đó, đương nhiên giá gia nhập đã tăng lên, nhưng những cơ hội này vẫn chưa biến mất. $SOL ra mắt ở mức 0,22 đô la vào năm 2020 và hiện đang giao dịch ở mức 140 đô la, tương ứng với mức lợi nhuận gấp 636 lần trong 4 năm, con số này cũng có khả năng đánh bại hầu hết lợi nhuận từ vốn đầu tư mạo hiểm trong 5 năm qua.

Chúng tôi đã rời khỏi cấu trúc thị trường này trong chu kỳ này. Hiện nay có rất ít nhà đầu tư bán lẻ có cơ hội mua token trước khi chúng được phát hành hoặc mua token với giá thấp trên thị trường mở.

Airdrop thực sự là một cải tiến và những người áp dụng sớm có thể đạt được một số lợi ích tài chính so với mô hình đầu tư mạo hiểm hiện tại. Nhưng chúng không mang tính tài chính như việc bán token và theo định nghĩa, bạn chỉ có thể kiếm được rất nhiều tiền từ airdrop.

Chúng tôi đã chuyển từ thị trường tăng trưởng không có giới hạn sang thị trường có giới hạn - đó là một thay đổi lớn. Số tiền 1.000 USD đầu tư vào ICO của SOL hiện đã trở thành 636.000 USD;

Và 1.000 đô la đầu tư vào Eigen chỉ biến thành khoảng 1.030 đô la...ngay cả khi nó tăng gấp 10 lần, nó vẫn chỉ là 1.300 đô la. Trong chu kỳ trước, bạn chịu trách nhiệm về số phận của chính mình; trong chu kỳ này, bạn đang chờ đợi sự giúp đỡ từ bố của Eigen.

Chủ nghĩa hư vô tài chính có nghĩa là thừa nhận rằng những thị trường này luôn xoay quanh tiền bạc. Đúng, tiền tài trợ cho sự phát triển công nghệ, nhưng chính tiền mới là động lực thúc đẩy toàn bộ ngành. Nếu phần tiền yếu đi, toàn bộ ngành sẽ sụp đổ.

Có một số điều chúng ta có thể làm để cải thiện cơ cấu phân phối hiện tại. Điều quan trọng là tạo ra lợi thế chưa được khai thác cho những người dùng đầu tiên và cộng đồng.

Điều đó nói lên rằng, có những vấn đề lớn hơn về cơ cấu trên thị trường, với việc huy động vốn khổng lồ của L1 và L2 dẫn đến việc định giá hàng tỷ đô la trước khi ra mắt. Điều này dẫn đến hai vấn đề: (A) rất nhiều áp lực từ người bán; (B) giới hạn giá phát hành thấp hơn khi ra mắt.

Tôi tin rằng một trong những vấn đề cơ cấu mà hầu hết các altcoin phải đối mặt trong chu kỳ này là áp lực bán của VC chưa được bù đắp bởi dòng vốn bán lẻ. Nếu 500 triệu USD được huy động trước khi ra mắt, áp lực bán sẽ là 500 triệu USD (áp lực tiềm tàng sẽ còn lớn hơn nếu giá token tăng).

Huy động tiền tư nhân ở mức định giá cao có nghĩa là bạn sẽ cố gắng vận chuyển ở mức định giá cao hơn. Điều này có thể dẫn đến tình trạng thị trường chỉ có thể đi xuống.

Mối quan hệ giữa các nhà đầu tư mạo hiểm và các nhà đầu tư bán lẻ không nhất thiết phải đối nghịch nhau. Mọi người trên $SOL đều kiếm được tiền.

Nhưng sẽ khó khăn hơn nếu bạn cố gắng nhồi quá nhiều tiền VC vào một thị trường kém thanh khoản. Nếu bạn tước đi lợi thế chưa được khai thác của những người tham gia thị trường quan trọng nhất thì điều đó gần như là không thể.

Chúng ta có thể chỉ trích và tranh luận về những đồng tiền meme, nhưng điều đó hoàn toàn không hiểu được bản chất của vấn đề. Tiền Meme không phải là vấn đề – chính là cấu trúc thị trường hiện tại của chúng ta. Hãy quay trở lại cội nguồn dân chủ của chúng ta và giải quyết các vấn đề của thị trường hiện tại.