Tác giả: RootData Research

Đánh giá thị trường đầu tư mạo hiểm tiền điện tử 2024

Tiền điện tử đang tiến vào làn sóng đổi mới tài sản thứ 4, có tính dẫn truyền cao giữa thị trường sơ cấp và thứ cấp.

Với sự chấp thuận của ETF giao ngay $BTC và $ETH, tiền điện tử sẽ có được tính thanh khoản vững chắc trong thời gian dài. Nhìn chung, thị trường sơ cấp tụt hậu so với thị trường thứ cấp. Tuy nhiên, vẫn có sự dẫn truyền giữa hai thị trường. Thị trường sơ cấp trong ba quý đầu năm 2024 đã vẽ một đường tăng dần theo sau là xu hướng ổn định: Quý 1 huy động được tổng cộng 2,545 tỷ đô la (tăng nhẹ 0,76% so với cùng kỳ năm trước), Quý 2 tiếp tục đà tăng, tăng lên 2,75 tỷ đô la (tăng trưởng 8,05% so với quý trước) và trong khi Quý 3 chứng kiến sự sụt giảm nhẹ xuống còn 2,406 tỷ đô la, nhưng vẫn đạt được mức tăng đáng kể so với cùng kỳ năm trước là 26,05%.

Như bạn có thể thấy, Crypto đang tiến vào làn sóng đổi mới tài sản thứ 4, chủ yếu được thúc đẩy bởi các tài sản non-EVM Meme, BRC20, AIGC và RWA. Tuy nhiên, trong 12 tháng qua, thị trường dường như không đạt được sự đồng thuận rộng rãi về những đổi mới tài sản này, đây là lý do quan trọng khiến thị trường không thể đạt được ATH khác như $BTC. Theo quan điểm của RootData, một trong những quy tắc chính trong tiền điện tử là xác định các tài sản gốc mới có sự đồng thuận rộng rãi nhất, từ đó thúc đẩy dòng vốn chảy vào.

Thay đổi trong cơ cấu giao dịch: Trong 12 tháng qua, 54,9% tổ chức chưa thực hiện bất kỳ khoản đầu tư nào, chỉ có 12% dự án hoàn thành hai hoặc nhiều vòng gọi vốn.

54,9% tổ chức chưa thực hiện một khoản đầu tư nào trong 12 tháng qua và số tiền tài trợ trung bình đã tăng 53.139 USD mỗi vòng so với năm 2023, tăng khoảng 0,62%. Thị trường sơ cấp tiền điện tử có tác động rõ ràng đến các nhà đầu tư vào tháng 9 của RootData cho thấy hầu hết các tổ chức đầu tư đã không đầu tư hoặc không hoạt động vì:

Ngành này vẫn chưa có sự đổi mới đáng kể;

Thông tin dự án rất mờ ám;

Sự không chắc chắn gây ra bởi những thay đổi nhanh chóng trong ngành;

Các lý do bao gồm tính thanh khoản kém và khả năng thoát lệnh kém.

Theo thống kê của RootData, tổng cộng có 1.459 khoản tài trợ đã diễn ra trong 12 tháng qua, với 1.283 dự án chỉ hoàn thành một vòng tài trợ, 149 dự án hoàn thành vòng tài trợ thứ hai và 27 dự án hoàn thành ba vòng trở lên so với năm 2021 -Ba vòng này; dữ liệu sẽ giảm tương ứng vào năm 2022 27,7%, 30,0% và 10,2%, nhưng so với giai đoạn 2022-2023, chúng tăng lần lượt 7,6%, 11,2% và 86,3%. Điều này cũng cho thấy ngành này vẫn đang ở giai đoạn đầu và còn nhiều công nghệ, đổi mới chưa được chứng minh. Đồng thời, điều này cho thấy nhiều dự án sẽ phải đối mặt với áp lực về nguồn vốn tiếp theo.

Các kênh đầu tư phổ biến và cạnh tranh sinh thái: Hệ sinh thái cơ sở là L2 với tốc độ tăng trưởng lớn nhất trong 12 tháng qua và DeFi được hơn 41% nhà đầu tư coi là kênh bị định giá thấp nhất

54,9% các tổ chức chưa thực hiện một khoản đầu tư nào. Số tiền gây quỹ trung bình đã tăng 53.139 đô la mỗi vòng so với năm 2023, đánh dấu mức tăng trưởng khoảng 0,62%. Thị trường tiền điện tử sơ cấp cho thấy hiệu ứng đứng đầu (ghĩa là trong một lĩnh vực, vị trí đầu tiên có xu hướng được chú ý nhiều hơn và có nhiều nguồn lực hơn) rõ ràng. Theo một cuộc khảo sát vào tháng 9 của RootData, hầu hết các tổ chức đầu tư đều không hoạt động hoặc do dự đầu tư vì một số lý do:

- Họ chưa thấy những đổi mới đáng kể trong ngành.

- Thông tin về dự án còn nhiều thiếu minh bạch.

- Sự không chắc chắn do những thay đổi nhanh chóng của ngành.

- Các vấn đề như thanh khoản kém và khó khăn khi thoát vốn.

Thay đổi trong cơ cấu giao dịch: Trong 12 tháng qua, 54,9% tổ chức chưa thực hiện bất kỳ khoản đầu tư nào, chỉ có 12% dự án hoàn thành hai hoặc nhiều vòng gọi vốn.

Theo RootData, tổng cộng có 1.459 sự kiện gây quỹ đã diễn ra trong 12 tháng qua. Trong số đó, 1.283 dự án chỉ huy động được vốn trong một vòng, 149 dự án hoàn thành hai vòng gọi vốn và 27 dự án hoàn thành ba vòng trở lên. So với năm 2021-2022, ba con số này đã giảm lần lượt là 27,7%, 30,0% và 10,2%. Tuy nhiên, so với năm 2022-2023, chúng đã tăng lần lượt là 7,6%, 11,2% và 86,3%.

Điều này cho thấy ngành công nghiệp này vẫn đang trong giai đoạn đầu, với nhiều công nghệ và cải tiến chưa được chứng minh, đồng thời cũng cho thấy nhiều dự án sẽ phải đối mặt với áp lực tìm kiếm nguồn tài trợ tiếp theo.

Các phân khúc đầu tư hấp dẫn và hệ sinh thái cạnh tranh: Hệ sinh thái cơ sở đã có mức tăng trưởng lớn nhất trong số các L2 trong 12 tháng qua, trong khi DeFi được hơn 41% nhà đầu tư coi là lĩnh vực bị đánh giá thấp nhất.

Trong 12 tháng qua, cơ sở hạ tầng đã chứng kiến hơn 4,2 tỷ đô la tài trợ, trong khi DeFi đã nhận được hơn 1,4 tỷ đô la. Theo một cuộc khảo sát các nhà đầu tư vào tháng 9, DeFi được coi là lĩnh vực bị định giá thấp nhất bởi hơn 41% các nhà đầu tư, trong khi 48% các nhà đầu tư tin rằng định giá của L1/L2 là quá cao.

Ethereum tiếp tục thống trị bảng xếp hạng hệ sinh thái với lợi thế đi đầu và hệ sinh thái nhà phát triển hoàn chỉnh, lưu trữ 2.562 dự án. Hệ sinh thái Solana đã có sự phục hồi mạnh mẽ sau tác động của sự cố FTX năm 2022, với số lượng dự án đạt 823. Chúng ta cũng thấy sự tăng trưởng nhanh chóng của hệ sinh thái Bitcoin và TON, với lần lượt 383 và 141 dự án.

Điều đáng chú ý là Base, với tư cách là giải pháp Lớp 2 được Coinbase hỗ trợ, đã tích lũy được 428 dự án kể từ khi ra mắt vào tháng 8 năm 2023. Giải pháp này đã đạt được mức tăng trưởng hơn 28% trong hệ sinh thái Ethereum L2, trở thành hệ sinh thái phát triển nhanh nhất trong số các mạng Lớp 2.

L1, DeFi và AI là những lĩnh vực phổ biến nhất

Với DeFi, Game và AI là những thẻ được thêm vào các dự án mới thường xuyên nhất trong 12 tháng qua. Monad có vòng gọi vốn đơn lẻ cao nhất.

Theo RootData, DeFi là thẻ được thêm thường xuyên nhất cho các dự án mới trong 12 tháng qua, tiếp theo là Game và AI. Đáng chú ý, trong khi DeFi và AI là những chủ đề nóng nhất trong 12 tháng qua. Mặc dù Game là thẻ phổ biến cho các dự án mới, nhưng nó vẫn tụt hậu so với bảng xếp hạng. Điều này có thể là do danh mục trò chơi không mang lại kết quả khả quan trong cả phát triển sản phẩm và hiệu suất token trong bốn quý vừa qua.

Nhìn lại 10 giao dịch đầu tư và tài trợ hàng đầu trong 12 tháng qua, Monad đứng đầu với vòng gọi vốn 225 triệu đô la với định giá 3 tỷ đô la vào tháng 4. Đáng chú ý, trong số 10 giao dịch hàng đầu, bên cạnh các phân khúc thâm dụng vốn thông thường như CeFi và khai thác, khoản tài trợ OTC trị giá 100 triệu đô la của Celestia được công bố vào tháng 9 đã lọt vào top 10. Điều này có thể chỉ ra rằng các giao dịch OTC đang nổi lên như một xu hướng chính trong ngành.

Tiêu chí xếp hạng RootData

Kể từ khi phát hành RootData List vào năm 2023, bảng xếp hạng của nó đã thu hút sự chú ý ngày càng tăng từ các doanh nhân, nhà đầu tư, LP và cộng đồng Crypto rộng lớn hơn. RootData cam kết giới thiệu các động lực và xu hướng cốt lõi trong ngành thông qua phân tích dữ liệu nghiêm ngặt.

Số liệu thống kê cho bảng xếp hạng này bao gồm giai đoạn từ ngày 31/10/2023 đến ngày 31/10/2024 và bao gồm năm danh sách riêng biệt:

Top 50 dự án hàng đầu (-TGE)

Đặc điểm thanh khoản: Token từ 9 dự án được liệt kê hiện được niêm yết trên 5 sàn giao dịch lớn (Binance, OKX, Bybit, Upbit và Coinbase). Trong số đó, token của 82% dự án được niêm yết trên ít nhất ba sàn giao dịch lớn.

Đặc điểm theo dõi: Các dự án trong danh sách bao gồm 22 nhóm, trong đó phần lớn các dự án nằm trong các nhóm Layer1, DeFi và AI. So với năm ngoái, có 5 dự án MemeCoin mới trong danh sách năm nay. Điều này là do chúng tôi tin rằng MemeCoin đang xây dựng một loại tài sản mới và đã chứng minh được giá trị độc đáo trong việc làm phong phú thêm loại tài sản Tiền điện tử và thúc đẩy việc Tiền điện tử thoát khỏi vòng tròn.

Đặc điểm tài chính: Vốn tài trợ trung bình của các dự án trong danh sách là 23,15 triệu USD, với trung bình 2 vòng cấp vốn, 13 dự án trong danh sách chưa nhận được tài trợ. Điều đáng nói là trong 12 tháng qua, theo tính toán của FDMC/Raised, Top 5 dự án đều có tên trong danh sách, bao gồm Celestia (3.670x), Ondo Finance (1.819x), Jito (1.322x) và Ethena (1,134x), Sei (816x).

Top50 dự án (TGE chưa hoàn thành)

Đặc điểm tài chính: Vốn tài trợ trung bình của các dự án được chọn vào danh sách này là 25,71 triệu USD, vòng tài trợ trung bình là 2 vòng, 7 dự án có định giá 1 tỷ USD (bao gồm) và 4 dự án chưa công khai tài chính.

Đặc điểm đường đua: Hầu hết các dự án trong danh sách bao gồm 26 đường đua, trong đó mô-đun hóa, DeFi, cơ sở hạ tầng và AI chiếm tỷ trọng lớn trong 4 quý vừa qua, mặc dù các đường đua GameFi, CeFi và NFT đã rơi vào thời kỳ suy thoái. Đổi mới trì trệ, chúng tôi vẫn chọn Dự án có đại diện đổi mới trong các lộ trình đã được xác định.

Top 50 công ty đầu tư Crypto VC

50 tổ chức trong danh sách đã thực hiện trung bình 28 khoản đầu tư trong 4 quý vừa qua và dẫn đầu trung bình 7 khoản đầu tư. Ở một mức độ nhất định, các tổ chức này đã định hình xu hướng và đặc điểm đầu tư của Tiền điện tử trong bốn quý vừa qua.

46% tổ chức trong danh sách nằm ở Bắc Mỹ, 20% ở Trung Quốc (bao gồm Hồng Kông, Macao và Đài Loan), và 34% còn lại nằm ở Singapore, Dubai và những nơi khác.

Trong số các tổ chức được lựa chọn, các tổ chức đầu tư bản địa về tiền điện tử (bao gồm bộ phận đầu tư chiến lược dự án tiền điện tử của các tổ chức đầu tư truyền thống) chiếm khoảng 80% và phần còn lại là các tổ chức đầu tư truyền thống.

Các loại tổ chức khác nhau đang thúc đẩy hệ sinh thái đổi mới khởi nghiệp giai đoạn đầu của Crypto trở nên mạnh mẽ hơn.

Nhà đầu tư thiên thần

Ngày nay, nhóm nhà đầu tư thiên thần đang tăng lên nhanh chóng. Hiện tại, RootData đã bao gồm 2.037 nhà đầu tư thiên thần (những người đã thực hiện ít nhất một khoản đầu tư). Những nhà đầu tư thiên thần tích cực này chủ yếu là những doanh nhân tiền điện tử thành công. Số lần đầu tư trung bình được thực hiện bởi 10 nhà đầu tư thiên thần hàng đầu trong 12 tháng qua là 18 lần. Khi nhóm các nhà đầu tư thiên thần tiếp tục phát triển, hệ sinh thái khởi nghiệp và đổi mới tiền điện tử giai đoạn đầu sẽ trở nên lành mạnh hơn.

CEO Top20

Theo một cuộc khảo sát nhà đầu tư do RootData công bố vào tháng 9, 75% nhà đầu tư xếp hạng CEO và đội ngũ là yếu tố đầu tiên để xem xét đầu tư. Hiện tại, bao gồm 1.827 CEO của dự án tiền điện tử. Chúng tôi tin rằng các CEO tiền điện tử chất lượng cao thuộc về nguồn lực khan hiếm. Đây là lực lượng quan trọng nhất trong sự phát triển và tăng trưởng của ngành.