Phỏng vấn: Arain, ChainCatcher

Khách mời: Eraser, đối tác sáng lập Seven X

Được tổ chức bởi: Scof, Arain, ChainCatcher

Tại Devcon ở Bangkok, tại hội nghị thượng đỉnh thường niên "DeInsight 2024" do nền tảng dữ liệu tài sản Web3 RootData và ChainCatcher tổ chức, "RootData: Báo cáo nghiên cứu phát triển ngành Web3 2024 và Danh sách hàng năm" đã chính thức được phát hành (nhấp vào liên kết để xem báo cáo và danh sách đầy đủ ) .

Danh sách này là lựa chọn thường niên thứ hai được RootData đưa ra sau khi nó được phát hành lần đầu tiên vào năm 2023. Danh sách RootData 2024 năm nay bao gồm năm danh sách, cụ thể: Các dự án Top50 (TGE đã hoàn thành), các dự án Top50 (TGE chưa được thực hiện), khoản đầu tư Top 50 của Crypto VC tổ chức, Top 10 nhà đầu tư thiên thần, Top 20 CEO xuất sắc nhất.

ChainCatcher sẽ xuất bản một loạt bài viết, nói chuyện với các tổ chức trong Danh sách RootData 2024, tìm kiếm các nhà xây dựng đã trải qua giai đoạn tăng giá và theo dõi các xu hướng mới nhất trong Web3.

SevenX đã được chọn thành công vào Top50 của Crypto VC và gần đây đã có mặt trên RootData Space để chia sẻ câu chuyện thành công của mình.

Được thành lập vào năm 2020, Seven SevenX Ventures hiện có ba quỹ chính và một foF, với quy mô quản lý tài sản hàng trăm triệu đô la. Điểm đặc biệt là SevenX Ventures thực hiện đầu tư chất lượng cao hơn là theo dõi người chơi nên đã đề xuất lý thuyết "Ba bản nháp" + mô hình "CIVIC" + bố trí chuỗi công nghiệp.

Trong cuộc phỏng vấn này, Eraser, đối tác sáng lập của Seven Application trên toàn bộ chuỗi sẽ bùng nổ trong 3-5 năm tới.

"Cá nhân tôi không tự tin lắm về sự kết hợp giữa dự án Web3 và thế giới thực." Eraser cũng thẳng thắn tuyên bố rằng anh ấy hiện không lạc quan về các lĩnh vực này.

Sau đây là nội dung chính của Space:

Nền tảng máy tính của tôi đã giúp tôi phát triển cách suy nghĩ có hệ thống về đầu tư.

Arain: Bạn có thể giới thiệu ngắn gọn về bản thân và SevenX được không?

Eraser: Kinh nghiệm của tôi có thể bắt nguồn từ trước khi gia nhập Crypto. Tôi đã làm việc ở Châu Phi trong sáu năm và tham gia xây dựng và đầu tư cơ sở hạ tầng cho sáng kiến ​​“Một vành đai, Một con đường”. Trong thời gian ở Châu Phi, tôi đã chứng kiến ​​nhiều đợt mất giá tiền tệ và siêu lạm phát, đặc biệt là ở Nigeria và Angola, và những trải nghiệm này đã khiến tôi tin vào Tiền điện tử. Sự suy thoái kinh tế và những khó khăn về sinh kế của người dân đã khiến tôi hiểu sâu sắc mức độ nghiêm trọng của vấn đề.

Năm 2017, đối tác của tôi gia nhập Crypto sớm hơn tôi và khuyên tôi nên tìm hiểu thêm về các ngành khác nhau. Sau đó, chúng tôi cùng nhau gia nhập một trong những quỹ đầu tiên ở Trung Quốc vào thời điểm đó. Năm 2020, tôi và hai đối tác đồng sáng lập Seven X.

Arain: Bạn nói rằng bạn có kiến ​​​​thức nền tảng về máy tính, nhưng công việc đầu tiên của bạn là thực hiện đầu tư vào Vành đai và Con đường ở Châu Phi. Tại sao lại như vậy?

Eraser: Mặc dù tôi học khoa học máy tính tại Đại học Nam Kinh và học sau đại học tại Đại học Waterloo, nhưng sau khi về nước, tôi nhận ra rằng lập trình không phải là điểm mạnh của mình. Ban đầu, tôi tham gia vào ngành tư vấn chiến lược và sau đó tham gia vào dự án Sáng kiến ​​Vành đai và Con đường.

Mặc dù tôi không phải là chuyên gia kỹ thuật nhưng tôi hy vọng có thể suy nghĩ về các dự án, ngành và chiến lược đầu tư từ góc độ kỹ thuật. Nền tảng máy tính của tôi khiến tôi chú ý hơn đến logic và kiến ​​trúc, điều này cũng được phản ánh trong phong cách đầu tư của chúng tôi, phản ánh lối suy nghĩ tương đối có hệ thống. Sự kết hợp này đã giúp tôi tìm thấy vị trí thích hợp của mình trong ngành đầu tư.

Nhìn sự phát triển của Web3 dưới góc độ đầu tư ngành CNTT: cải thiện cơ sở hạ tầng và phát triển theo định hướng tiêu dùng

Arain: SevenX Ventures tập trung vào đầu tư chất lượng cao, khác với phong cách đầu tư giai đoạn đầu thông thường là tập trung vào đường đua. Vì lý do này, bạn đã tạo ra một hệ thống lý thuyết. Hệ thống lý thuyết này được hình thành như thế nào?

Eraser: Vào cuối kỷ nguyên ICO, một số lượng lớn quỹ đầu tư VC đã xuất hiện. Vào thời điểm đó, người ta không chú ý đến việc nghiên cứu và thiếu logic đầu tư. Nhiều người chỉ chạy theo xu hướng đầu tư. Vì lợi nhuận thị trường bị ảnh hưởng bởi phiên bản beta tổng thể, chúng tôi nhận ra rằng phương pháp này không bền vững, vì vậy chúng tôi bắt đầu khám phá một bộ phương pháp và khuôn khổ logic để hướng dẫn các khái niệm đầu tư. Khung này tiếp tục phát triển để bao gồm những đóng góp về mặt lý thuyết và các mô hình phán đoán của chúng tôi. Tôi nghĩ gần đây có hai chủ đề quan trọng trên thị trường: cải thiện cơ sở hạ tầng và phát triển theo hướng tiêu dùng. Cơ sở hạ tầng vẫn là một nhánh của ngành máy tính. Chúng ta có thể dựa vào tiêu chuẩn phát triển của ngành Internet trong 20-30 năm qua để suy ra logic của toàn ngành.

Tôi tin rằng ba trụ cột cơ bản của ngành máy tính là điện toán, lưu trữ và kết nối mạng. Đánh giá sự phát triển của ngành CNTT trong vài thập kỷ qua, trình tự phát triển của ba ngành này là rõ ràng. Đầu tiên, sự phát triển của tốc độ và mô hình tính toán là cơ bản. Các máy tính lõi đơn ban đầu, như Ethereum, có khả năng xử lý hạn chế; sau này, tính toán đa lõi, đa luồng và song song dần trở thành xu hướng chủ đạo và một số dự án cơ sở hạ tầng hiện tại đang nhấn mạnh điều này. Trong quá trình phát triển của điện toán, điện toán đa năng dần phát triển thành điện toán chuyên dụng, dần dần hình thành sự phân công lao động cho các nhiệm vụ tính toán khác nhau. Ví dụ: bộ xử lý trung tâm ban đầu chịu trách nhiệm thực hiện tất cả các tính toán và các tính toán đồ họa sau đó được chuyển giao cho GPU. Trong tương lai, chúng ta có thể thấy nhiều thay đổi hơn trong kiến ​​trúc phần cứng để thích ứng với nhu cầu của các tình huống ứng dụng khác nhau. Lưu trữ cũng đã trải qua quá trình phát triển từ ổ cứng dung lượng nhỏ sang lưu trữ dung lượng lớn, làm nảy sinh các khái niệm mới như cơ sở dữ liệu, kho dữ liệu và thị trường dữ liệu.

Trong thập kỷ qua, ngành này vẫn chủ yếu phát triển xoay quanh điện toán, nhưng trong tương lai nó có thể phát triển theo hướng lưu trữ và các giao thức liên quan đến dữ liệu. Về mạng, tôi nghĩ ngành Web3 có thể được chia đại khái thành hai loại: một là các giao thức cho các kết nối chuỗi chéo và chuỗi đơn; loại còn lại là các kết nối mạng vật lý thực sự đạt được sự phân cấp. Điều này liên quan đến nhiều dự án depin nhằm đạt được kết nối toàn cầu thông qua phần cứng. Nhìn chung, sự phát triển của công nghệ có thể tham khảo lịch sử của ngành CNTT nhưng chúng ta cần nắm bắt kỹ tốc độ, tránh đi quá nhanh hoặc quá chậm. Ví dụ, đầu tư vào cơ sở dữ liệu phi tập trung vào năm 2017 có thể còn quá xa so với nhu cầu thực tế của thị trường.

Những thay đổi trong ngành CNTT trong 30 năm qua là rõ ràng, từ sự nổi lên của SaaS lên Web 1.0, Web 2.0 và sự chuyển đổi từ Internet cố định sang Internet di động, tất cả đều do sự gia tăng liên tục các kịch bản ứng dụng, điều này cũng đã thúc đẩy việc nâng cấp và chuyển đổi cơ sở hạ tầng. Trước sự phổ biến của điện thoại thông minh, mọi người không thể tưởng tượng được rằng trong tương lai sẽ lại phụ thuộc vào điện thoại di động đến vậy. Ngày nay, chúng ta cũng khó có thể thấy trước rằng mười hoặc hai mươi năm nữa, toàn bộ ngành Internet có thể dựa trên blockchain hoặc Web3. Mặc dù tôi không thích thuật ngữ "Web3" nhưng vẫn có khả năng xảy ra. Hiện tại, có rất nhiều cuộc thảo luận về các kịch bản ứng dụng. Điểm đau lớn nhất mà Web3 phải đối mặt là cơ sở hạ tầng dư thừa. Đặc biệt trong năm vừa qua, với sự sụp đổ của nhiều công ty đầu tư mạo hiểm, mọi người đều nhận ra rằng cần phải chú ý nhiều hơn đến phía người tiêu dùng. Tuy nhiên, cho đến nay, chưa có dự án đặc biệt thành công nào ra đời trong lĩnh vực Web3 và sự nhiệt tình của ngành dường như đang tập trung lại vào việc phát hành các tài sản hoặc dự án mới.

Chúng tôi đã suy nghĩ rất nhiều về logic của người tiêu dùng. Tuy nhiên, cho đến nay chúng ta vẫn chưa hình thành được mô hình đầu tư hoàn chỉnh để đảm bảo việc đầu tư ứng dụng sẽ thành công. Sự thành công của một ứng dụng thường mang tính ngẫu nhiên và không chỉ dựa vào ý tưởng hay cách tương tác mới của người dùng. Chúng tôi đã sớm tham gia vào các khoản đầu tư xã hội cho Web3, từ Mask Network đến Cyber ​​​​Connect và gần đây nhất là Blue Sky, một dự án do nhóm Twitter cũ ấp ủ. Trong quá trình này, chúng tôi nhận ra rằng người dùng hiện tại không tập trung vào việc cải thiện trải nghiệm hoặc giảm chi phí thông qua công nghệ blockchain hoặc dịch vụ Web3. Nghĩ lại thời điểm Internet lần đầu tiên xuất hiện, nó thực sự đã giúp con người tiết kiệm rất nhiều chi phí, chẳng hạn như cách truyền đạt thông tin vốn rất tốn kém vào thời điểm đó.

Tôi nghĩ cốt lõi của blockchain không phải là giảm chi phí Internet mà là mang lại niềm tin và tính bất biến. Những tính năng này dẫn đến chi phí cao hơn, chẳng hạn như cơ chế đồng thuận và lưu trữ dự phòng. Do đó, chi phí giao dịch blockchain chắc chắn sẽ cao hơn tiêu chuẩn Web 2. Vậy chính xác thì Web 3 mang lại điều gì cho người dùng? Tôi nghĩ có hai điểm chính. Đầu tiên là thanh toán và thanh toán xuyên biên giới, đặc biệt là sự xuất hiện của các đồng tiền ổn định, điều này đã làm giảm đáng kể sự phức tạp và chi phí của thanh toán xuyên biên giới và trao đổi tiền tệ. Thứ hai, ngưỡng phát hành tài sản đã được hạ xuống đáng kể. Trong môi trường truyền thống, chỉ những công ty hoặc tổ chức niêm yết được chính phủ chứng thực mới đủ điều kiện phát hành cổ phiếu hoặc trái phiếu. Trên blockchain, các cá nhân và nhóm nhỏ có thể dễ dàng phát hành NFT, mã thông báo hoặc xuất bản các tác phẩm của riêng họ, chẳng hạn như âm nhạc, truyện tranh hoặc bài viết thông qua nền tảng nội dung. Blockchain đã hạ thấp đáng kể ngưỡng phát hành tài sản, cho phép bất kỳ ai phát hành và giao dịch tài sản của chính họ với chi phí cực thấp. Do đó, việc giảm chi phí thực sự của blockchain chủ yếu ở phía cung chứ không phải ở phía người tiêu dùng. Nó làm cho một số tài sản hoặc giao dịch khó đạt được sự thuận tiện và thậm chí cho phép phát hành tài sản mà không được phép.

Hiện tại, vấn đề chúng tôi nhận thấy là nhu cầu tiêu dùng không tăng trưởng đáng kể nhưng tài sản vẫn tiếp tục được phát hành với số lượng lớn. Cho dù đó là dự án mã thông báo mới hay NFT, nguồn cung tài sản đang tăng nhanh và chi phí đang giảm, nhưng nhu cầu lại tăng chậm, hình thành tình trạng “cung vượt quá cầu”. Điều này dẫn đến việc phân bổ vốn sai lầm, cung nhiều hơn cầu, khiến ngành thất vọng và khó tăng giá.

Tóm lại, tôi nghĩ các lĩnh vực mà Web3 thực sự có thể giảm chi phí chủ yếu là thanh toán xuyên biên giới, hệ thống phát hành và khuyến khích tài sản, trong khi những lĩnh vực còn lại khó giảm chi phí hơn và thậm chí có thể tăng chi phí. Vì vậy, tôi có xu hướng hỗ trợ các dự án giúp tối ưu hóa chi phí trong những lĩnh vực này và không đầu tư vào các dự án làm tăng chi phí trên chuỗi.

Gần đây tôi đã quan sát thấy một hiện tượng thú vị: một thế hệ người tiêu dùng tiền điện tử mới đang xóa mờ ranh giới giữa tiêu dùng và đầu tư. Trong Web3, chúng ta thấy xu hướng ngược lại tương tự như “tiêu dùng là đầu tư” - “đầu tư là tiêu dùng”. Ví dụ: khi mọi người tham gia vào các đồng meme, mã thông báo trò chơi, cờ bạc và các hoạt động khác, mặc dù họ đầu tư ít hơn và hầu hết đều thua lỗ nhưng họ vẫn thích thú. Những khoản “đầu tư” này đối với họ giống như một hoạt động tiêu khiển giải trí, thỏa mãn nhu cầu tâm lý hơn là lợi nhuận tài chính. Do đó, trong hoạt động kinh doanh và đầu tư hiện nay, chúng ta có thể cần phải suy nghĩ lại về cách phá vỡ ranh giới giữa tiêu dùng và đầu tư và làm cho hai lĩnh vực này trở nên tích hợp hơn. Bằng cách đơn giản hóa quá trình ra quyết định đầu tư, hãy biến nó giống như một trải nghiệm tiêu dùng hoặc thậm chí là một hình thức giải trí. Bằng cách này, các khoản đầu tư có nhiều khả năng thu hút sự tham gia của công chúng hơn và được áp dụng rộng rãi hơn. Những ý tưởng này vẫn đang được hình thành nhưng đáng để khám phá thêm.

Arain: Tôi có thể nghe thấy logic công nghiệp vừa được đề cập. Về cơ bản, đây là sự tái khai thác của bạn đối với ngành CNTT. Vậy bạn đã đề cập rằng điện toán vẫn là cốt lõi, vậy chúng ta sẽ xem bước tiếp theo nhé?

Eraser: Chúng tôi bắt đầu đầu tư vào bộ nhớ và dữ liệu khoảng hai đến ba năm trước. Ví dụ: chúng tôi là một trong những người ủng hộ lớn nhất cho hệ sinh thái Arweave và đã đầu tư vào nhiều dự án trong hệ sinh thái Arweave. Ngoài ra, chúng tôi đã hỗ trợ các dự án ban đầu như cơ sở dữ liệu phi tập trung và hồ dữ liệu phi tập trung, chẳng hạn như Không gian và Thời gian. Đồng thời, chúng tôi cũng đầu tư vào các giao thức dữ liệu, bao gồm RSS3 và Debank. Khi hoạt động và khối lượng giao dịch trên chuỗi tăng lên thì nhu cầu lưu trữ dữ liệu cũng tăng theo, không chỉ dữ liệu giao dịch mà còn các loại thông tin khác. Ví dụ: chuỗi công cộng lưu trữ vĩnh viễn như Arweave đã cho thấy nhu cầu. Các dự án giao thức dữ liệu ban đầu, chẳng hạn như Ocean Protocol, đã không đạt được tiến bộ lớn mặc dù đã có những nỗ lực ban đầu nhằm thúc đẩy giao dịch dữ liệu. Tôi cho rằng dù mọi người đều nhấn mạnh dữ liệu là tương lai và là “dầu” của AI nhưng việc ứng dụng và lưu thông dữ liệu trên chuỗi vẫn gặp nhiều thách thức.

Tôi cho rằng dữ liệu của Web3 chưa đủ phong phú, lượng dữ liệu người dùng cũng như trạng thái lưu trữ trên chuỗi chưa đạt tiêu chuẩn lý tưởng. Ngoài ra, bản thân ngành này vẫn đang ở giai đoạn đầu - có thể còn quá sớm để đầu tư vào cơ sở dữ liệu nếu sức mạnh tính toán chưa sẵn sàng. Chúng ta nên kiên nhẫn và quan sát các xu hướng của ngành từ góc độ của các doanh nhân và nhà đầu tư mạo hiểm trước sáu tháng đến một năm thay vì vội vã theo đuổi các công nghệ mới. Cũng có thể trọng tâm của ngành sẽ thay đổi, chẳng hạn như nhu cầu dữ liệu suy yếu và sự kết hợp giữa AI và tài chính trở nên quan trọng hơn và cuối cùng chúng ta quay trở lại lĩnh vực điện toán. Sự thay đổi trong quá trình phát triển công nghệ này cũng là hợp lý.

Một hệ thống đầu tư ngày càng hoàn thiện: hậu tái đầu tư và quản lý vị thế nặng nề

Arain: Bạn có thể sử dụng hệ thống đầu tư của mình để đánh giá thị trường hiện tại và một số điểm nóng trên thị trường không?

Eraser: Sau đây là ý kiến ​​cá nhân của tôi. Tôi không tự tin lắm về việc tích hợp các dự án Web3 vào thế giới thực. Tôi cho rằng trong 3 đến 5 năm tới, mối quan hệ giữa ngành này và thế giới truyền thống sẽ vẫn song hành và khó hội nhập. Lý do là vì nếu những dự án này quá cấp tiến sẽ phải chịu sự quản lý, dẫn đến sự kiểm soát tập trung, đi ngược lại với ý định khởi nghiệp ban đầu của họ.

Trong số các khoản đầu tư hiện tại của chúng tôi, dự án Depin duy nhất là IO.net. Chúng tôi không xem đây là một dự án Depin điển hình mà giống một dự án thị trường hai mặt nhằm giải quyết vấn đề kết hợp cung cầu hơn là chỉ đơn giản là giảm chi phí GPU.

Về sự kết hợp giữa AI và Web3, tôi có thái độ chờ xem. AI có thể trở thành một công cụ nhưng triết lý cốt lõi của nó lại không phù hợp với vấn đề về niềm tin mà Web3 giải quyết. Vì vậy, chúng tôi rất thận trọng trong việc đầu tư vào các dự án AI cộng với Web3. Về phần DePin, chúng tôi tin rằng điều quan trọng nhất lúc này là kết nối mọi người nên chúng tôi đã từ bỏ tất cả các dự án DePin liên quan đến chia sẻ dữ liệu. Chúng tôi tin rằng kỷ nguyên chia sẻ dữ liệu vẫn chưa đến và việc thiết lập một dịch vụ kết nối Internet không bị ảnh hưởng bởi sự tập trung là chìa khóa. Vì vậy, chúng tôi chưa đầu tư vào các dự án dữ liệu DePin tương tự.

Arain: Từ dữ liệu, SevenX Ventures đã đầu tư vào hàng trăm dự án nên có thể nói đây là một tổ chức đầu tư có thị trường năng động. Hãy cùng nói về vấn đề này. Việc thực hiện hệ thống lý thuyết về đầu tư chất lượng cao này có dễ dàng không? Chúng ta gặp phải những thử thách và cám dỗ nào trong quá trình hoạt động?

Eraser: Đây là một câu hỏi khó. Là một VC tích cực trong ngành, chúng tôi khó có thể bỏ qua hoàn toàn những ồn ào trong ngành và những kế hoạch chung được thực hiện, nhưng chúng tôi kiên quyết không đầu tư vào các đối thủ cùng phân khúc, hoặc hiếm khi đầu tư vào đối thủ.

Ví dụ: chúng tôi là nhà đầu tư đầu tiên vào YGG và sau đó không đầu tư vào các dự án cạnh tranh nổi tiếng khác. Chúng tôi chỉ thực hiện đầu tư sau khi Merrit Circle cải tiến và chuyển đổi và không còn đi theo đường cũ nữa. Do đó, nguyên tắc duy nhất mà chúng tôi tuân thủ là chúng tôi sẽ không đầu tư vào các dự án cạnh tranh trực tiếp và đảm bảo rằng cơ sở người dùng của chúng tôi không trùng lặp với các đối thủ cạnh tranh. Tuy nhiên, chúng tôi có thể xem xét đầu tư vào các dự án có lộ trình tương tự hoặc có người dùng chồng chéo.

Arain: Các dự án và tần suất đầu tư mà chúng tôi đầu tư trong năm nay đã thay đổi so với những năm trước. Bạn có thể nói về lý do đằng sau những thay đổi đó không?

Eraser: Tôi nghĩ thay đổi lớn nhất là tốc độ đưa ra quyết định của chúng tôi đã chậm lại, nhưng số tiền mỗi khoản đầu tư lại tăng lên. Trước đây, chúng tôi thường đầu tư từ 1 triệu đến 800.000 đô la Mỹ, nhưng hiện nay số tiền đầu tư thường lên tới 1,5 triệu, thậm chí hơn 2 triệu. Điều này là do chúng tôi nhận được nhiều cơ hội đầu tư hơn nên chu kỳ ra quyết định kéo dài hơn, tổng số dự án giảm nhưng tỷ lệ sở hữu cổ phần của mỗi dự án lại cao hơn.

Điều gây ra sự thay đổi này là do chúng tôi nhận ra rằng trước đây chúng tôi đã mắc sai lầm. Đầu tiên, khi quy mô quỹ mở rộng, chúng tôi áp dụng mô hình dựa trên các dịch vụ sau đầu tư. Nếu bạn đầu tư vào quá nhiều dự án, thực tế bạn sẽ không thể dành đủ năng lượng cho việc quản lý. Thứ hai, chúng ta có ý tưởng rõ ràng hơn về những gì mình muốn đầu tư và những gì không muốn đầu tư, thay vì chỉ thử mọi thứ một cách bừa bãi như trước. Trước đây, ngành thiếu tầm nhìn và khuôn khổ lý thuyết rõ ràng, khiến mọi người áp dụng các phương pháp đầu tư thử nghiệm, nhưng hiện tại chúng tôi đã thiết lập một số khuôn khổ rõ ràng nên mặc dù số lượng dự án giảm nhưng số tiền đầu tư cho mỗi dự án sẽ tăng lên.

Từ góc độ ngành, tổng số dự án được thị trường cung cấp sẽ giảm dần trong tương lai. Bây giờ hầu hết mọi người đều có thể phát hành tiền xu hoặc tài sản, khiến sự chú ý bị loãng đi. Trong tương lai, thị trường sẽ được phân tầng, với hàng tá dự án cạnh tranh ở trên cùng, một số dự án tồn tại ngắn hạn ở giữa và các dự án chất lượng thấp chỉ phổ biến được vài ngày ở cuối.

Arain: Bạn vừa nói là do quỹ này có quá trình tăng trưởng tự nhiên, khi đến giai đoạn này thì nó phải làm những việc tương ứng ở giai đoạn này. Nhân tiện, bạn có thể chia sẻ kế hoạch và cách bố trí các sản phẩm quỹ trong tương lai không?

Eraser: Bố cục của chúng tôi trước tiên nhấn mạnh vào cơ sở hạ tầng của Châu Âu và Châu Mỹ cũng như các ứng dụng Châu Á. Các nhóm doanh nhân châu Âu và Mỹ tập trung vào các giá trị và khái niệm, chẳng hạn như phân cấp và cộng đồng, đồng thời có các yêu cầu nghiêm ngặt về kỹ thuật, nhưng điều này cũng dẫn đến chu kỳ dài và bỏ bê tăng trưởng. Ngược lại, các doanh nhân châu Á có kỹ năng cao hơn trong việc phát triển và vận hành người dùng. Các ứng dụng Web2 của Trung Quốc vượt trội hơn nhiều sản phẩm châu Âu và Mỹ về trải nghiệm người dùng, điều này khiến chúng tôi tin tưởng chắc chắn vào chiến lược này.

Đồng thời, chúng tôi cũng đang khám phá thêm nhiều dự án dựa vào cộng đồng thay vì chỉ dựa vào các phương thức đầu tư mạo hiểm truyền thống. Trong khoảng một năm qua, quan điểm về tiền VC đã thay đổi và nhiều người bắt đầu đặt câu hỏi về tầm ảnh hưởng của VC. Vì vậy, chúng tôi hy vọng sẽ tìm ra những cách phát triển tốt hơn, chẳng hạn như dựa vào sức mạnh cộng đồng hay các mô hình đồng sáng tạo, thay vì chỉ dựa vào các mô hình đầu tư truyền thống. Mô hình kinh doanh VC truyền thống này rõ ràng đã đi đến hồi kết.

Áp dụng “Lý thuyết con lắc” vào nhịp điệu đầu tư

Arain: Làm thế nào để bạn kiểm soát tốc độ đầu tư? Có hệ thống đánh giá tương ứng không?

Eraser: Đây là một câu hỏi hay vì bản thân chúng ta cũng từng mắc sai lầm tương tự trong hành trình đầu tư của mình. Lấy quỹ của chúng tôi làm ví dụ. Trong giai đoạn thứ hai của quỹ, chúng tôi đã theo đuổi quá nhiều cái gọi là điểm đổi mới, đặc biệt là trong lĩnh vực NFT và Metaverse. Chúng tôi tin rằng miễn là có thứ gì đó mới thì nó đáng để đầu tư. . Kết quả là nhiều dự án dường như đã đi trước thời đại quá xa. Ví dụ: vào năm 2021, chúng tôi đã đầu tư vào NFT động, đây có thể là dự án đầu tiên như vậy trên thế giới. Tuy nhiên, bản thân thị trường NFT vẫn chưa trưởng thành và NFT động khó thu hút được sự chú ý hơn và cuối cùng nó đã thất bại. để thành công. Tương tự, vào thời điểm ngành vẫn đang thảo luận về việc xây dựng cơ sở hạ tầng, chúng tôi đã đầu tư vào một số ứng dụng với hy vọng thay đổi hiện trạng, chẳng hạn như nền tảng phát nhạc phi tập trung. Tuy nhiên, dự án này cũng thất bại do thiếu cơ sở hạ tầng và điều kiện thị trường.

Khi đầu tư vào các dự án Web3, chúng tôi cũng gặp phải các vấn đề về thời gian và chu kỳ. Ví dụ: khi các công nghệ như AA Wallet và Paymaster còn non trẻ, chúng tôi đã cố gắng đầu tư vào các dự án phát nhạc phi tập trung nhưng không thành công do cơ sở hạ tầng không đủ. Về vấn đề này, chúng tôi đã đề xuất "lý thuyết con lắc": ngành công nghiệp blockchain luôn dao động giữa tập trung hóa và phân quyền, giống như một chiếc đồng hồ quả lắc lắc qua lắc lại trên một chuyến tàu hướng tới phân cấp.

Nhìn lại lịch sử, kỷ nguyên ICO nhấn mạnh đến sự phân cấp hoàn toàn, nhưng điều này dẫn đến việc các dự án thường xuyên bỏ chạy và thiếu sự giám sát. Sau đó, các sàn giao dịch tập trung xuất hiện và xác định các quy tắc phát hành tài sản. Khi các sàn giao dịch tập trung bộc lộ nhiều thiếu sót khác nhau, Mùa hè DeFi 2020 sẽ đưa mọi người quay trở lại chuỗi. Tuy nhiên, việc phái sinh DeFi quá mức đã gây ra vấn đề. Có quá nhiều dự án như food coin và farm coin và chúng đã mất đi sự giám sát, điều này cuối cùng dẫn đến sự trở lại của các sàn giao dịch tập trung. Gần đây, sự quan tâm của mọi người đối với tiền xu được đầu tư bởi các quỹ đầu tư mạo hiểm tập trung đã suy yếu và thay vào đó họ đang theo đuổi các tài sản trên chuỗi như meme, một lần nữa nghiêng về phân cấp. Đầu kia của con lắc cũng liên quan đến việc theo đuổi giá trị sử dụng và hư vô. Đôi khi các kịch bản ứng dụng của tiền xu được đánh giá cao và đôi khi tiền meme thuần túy lại phổ biến. Ethereum cũng đã trải qua quá trình chuyển đổi từ sự thống trị của chuỗi đơn sang cạnh tranh đa chuỗi. Tôi nghĩ ngành này sẽ tiến lên theo những chu kỳ và biến động liên tục.

Arain: Lý thuyết con lắc có thể cung cấp cho chúng ta hướng đi tiếp theo. Chúng ta hiện đang ở một số trạng thái đan xen và việc đầu tư vào tương lai nên được thực hiện theo hướng ngược lại, phải không?

Eraser: Sự phân cấp của Web3 không chỉ thể hiện ở công nghệ mà còn thể hiện sự mất lòng tin vào chính quyền. Trước đây, cho dù đó là niêm yết của Binance, bài phát biểu của Vitalik hay khoản đầu tư từ các tổ chức như a16z, chúng đều được coi là có thẩm quyền. Tuy nhiên, dần dần mọi người phát hiện ra rằng những cơ quan chức năng này không phải lúc nào cũng mang lại kết quả tốt nên họ bắt đầu ngừng đi theo một cách mù quáng. Nhưng việc hủy bỏ quyền hạn lâu dài có thể dẫn đến sự hỗn loạn, cuối cùng sẽ tạo ra quyền lực mới, tạo ra một vòng luẩn quẩn.

Dự kiến ​​các ứng dụng trên toàn chuỗi sẽ bùng nổ trong 3-5 năm tới.

Arain: Hầu hết các dự án SevenX đầu tư đều thuộc về Infra. Chúng tôi đã đầu tư vào hạng mục ứng dụng nhưng không nhiều. Đối với hạ tầng và ứng dụng, tốc độ đầu tư hiện tại của chúng ta là bao nhiêu? Về tương lai của các ứng dụng, chúng ta đánh giá thời điểm và hành động như thế nào?

Eraser: Trong cuộc thảo luận trước đây, chúng tôi đã đề cập rằng chúng tôi bắt đầu chú ý và đầu tư vào một số ứng dụng khoảng hơn một năm trước. Trên thực tế, trước đó trong giai đoạn thứ hai, chúng tôi cũng đã đầu tư vào một số ứng dụng kém thành công hơn. Tôi thừa nhận rằng chúng ta đã đến quá sớm vào thời điểm đó, vì cơ sở hạ tầng của toàn ngành vẫn chưa hoàn thiện, nhiều L2 chưa trực tuyến và L1 chưa phát huy được vai trò xứng đáng của mình. Do đó, trọng tâm lúc đó nên là giải quyết các tắc nghẽn về máy tính và cơ sở hạ tầng hơn là thúc đẩy phát triển ứng dụng.

Thời gian trôi qua, các ứng dụng trên chuỗi quy mô lớn dự kiến ​​sẽ xuất hiện trong một đến hai năm tới. Nhiều dự án xuất hiện gần đây nhưng các ứng dụng này thường không được xây dựng hoàn toàn trên chuỗi mà một phần dựa vào các chức năng của chuỗi hoặc web3. Trải nghiệm người dùng vẫn chủ yếu dựa trên mô hình web2. Ví dụ: dự án Blue Sky mà chúng tôi đầu tư, mặc dù nó tập trung vào mạng xã hội và tạo nội dung của Web3, nhưng trải nghiệm người dùng vẫn dựa trên Web2, nhưng nó chỉ sử dụng một số nội dung hoặc khái niệm triết học của Web3 để hoạt động theo cách phi tập trung hơn. thái độ.

Tôi tin rằng trong 3 đến 5 năm nữa, loạt ứng dụng toàn chuỗi đầu tiên sẽ bắt đầu xuất hiện. Chúng tôi đã đầu tư vào một số trò chơi toàn chuỗi mà cá nhân tôi rất đam mê và hỗ trợ sự phát triển của chúng. Tuy nhiên, phải chỉ ra rằng từ dữ liệu hiện tại, số lượng người dùng trò chơi trên toàn chuỗi thực sự thấp hơn so với trò chơi Web2.5.

Arain: Vừa rồi bạn đã đề cập rằng khi bạn đầu tư vào các ứng dụng dành cho người tiêu dùng, bạn sẽ không hỗ trợ các dự án tuyên bố giảm chi phí tiêu dùng nhưng trên thực tế lại làm tăng chi phí tiêu dùng. Làm thế nào để chúng ta đánh giá một dự án là một dự án "giảm giả" cho người tiêu dùng? khoản mục chi phí?

Eraser: Lý do chính khiến chúng tôi thất bại trong việc đầu tư vào phương tiện truyền phát nhạc là vì chúng tôi chỉ xem xét nhu cầu của người sáng tạo mà bỏ qua trải nghiệm của người tiêu dùng. Với tư cách là người tiêu dùng, nền tảng Web2 đã giúp việc nghe nhạc trở nên thuận tiện và rẻ tiền, chẳng hạn như NetEase Cloud và Spotify. Bạn chỉ cần trả phí hàng tháng để nghe. Ngược lại, mô hình Web3 yêu cầu người dùng trả tiền cho mỗi bài hát, trả phí gas trên chuỗi và cài đặt ví, điều này quá nặng nề đối với người dùng.

Mục đích ban đầu của chúng tôi là giúp đỡ những người sáng tạo nội dung dài hạn thông qua các đề xuất phi tập trung và trả tiền cho mỗi lượt xem, nhưng từ góc độ người tiêu dùng, mô hình này không thuận tiện cũng như không hiệu quả về mặt chi phí. Ngành công nghiệp âm nhạc cũng không đủ hấp dẫn. Người dùng có thể chuyển đổi nền tảng theo ý muốn và việc họ nghe cùng một bài hát sẽ không có nhiều khác biệt. Vì vậy, chỉ thay đổi phía cung sẽ không giải quyết được vấn đề. Trừ khi tìm ra cách làm cho Web3 thực sự cải thiện trải nghiệm về phía người tiêu dùng, nếu không thì quá trình Web3ization của ngành công nghiệp âm nhạc sẽ khó thành công.