Tác giả: Nghiên cứu thiên hà

Biên soạn bởi: Shenchao TechFlow

Biên dịch: BitouchNews

Dự đoán tiền điện tử cho năm 2025 từ @glxyresearch, bao gồm hành động giá Bitcoin và Ethereum, tỷ lệ ETHBTC, Dogecoin và D.O.G.E., stablecoin, DeFi, giải pháp L2, chính sách, đầu tư mạo hiểm, v.v. Dưới đây là những dự đoán mà chúng tôi vừa chia sẻ với khách hàng và đối tác @galaxyhq:

Giá bitcoin dự kiến ​​sẽ đạt 150.000 USD trong nửa đầu năm 2025 và đạt hoặc vượt 185.000 USD trong quý 4

Việc áp dụng ở cấp tổ chức, doanh nghiệp và quốc gia sẽ là động lực chính giúp giá Bitcoin đạt mức cao mới vào năm 2025. Kể từ khi ra đời, Bitcoin đã tăng giá nhanh hơn tất cả các loại tài sản khác, đặc biệt là S&P 500 và vàng, và xu hướng này sẽ tiếp tục vào năm 2025. Vốn hóa thị trường của Bitcoin dự kiến ​​sẽ đạt 20% tổng vốn hóa thị trường vàng.

- @intangiblecoin

Tổng tài sản Bitcoin ETP giao ngay của Hoa Kỳ đang được quản lý (AUM) sẽ đạt 250 tỷ USD vào năm 2025

Vào năm 2024, các sản phẩm Bitcoin ETP đã thu hút hơn 36 tỷ USD dòng vốn vào, khiến nó trở thành danh mục ETP hoạt động tốt nhất trong lịch sử. Theo hồ sơ 13F, nhiều quỹ phòng hộ hàng đầu thế giới, chẳng hạn như Millennium, Tudor và D.E. Shaw, đã mua Bitcoin ETP, trong khi Ủy ban Đầu tư Bang Wisconsin (SWIB) cũng giữ một vị trí liên quan. Chỉ trong một năm, ETP Bitcoin chỉ còn cách 24 tỷ USD (19%) để vượt qua quy mô tổng hợp của tất cả các ETP vàng vật chất của Hoa Kỳ.

- @intangiblecoin

Bitcoin một lần nữa sẽ là một trong những đồng tiền hoạt động được điều chỉnh rủi ro tốt nhất trong số các tài sản toàn cầu vào năm 2025

Hiệu suất vượt trội của Bitcoin không chỉ được thúc đẩy bởi dòng vốn vào kỷ lục mà còn được thúc đẩy bởi mức tăng giá vào năm 2024. Bitcoin đứng thứ ba trong số các tài sản toàn cầu dựa trên số liệu lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro, chỉ sau một số tài sản hàng đầu. MicroStrategy, một công ty tự gọi mình là “Bitcoin Vault”, có tỷ lệ Sharpe đặc biệt nổi bật.

- @intangiblecoin

Ít nhất một nền tảng quản lý tài sản hàng đầu sẽ khuyến nghị khách hàng phân bổ 2% trở lên cho Bitcoin vào năm 2025

Do các yếu tố như giai đoạn làm quen với đầu tư, giáo dục nội bộ và yêu cầu tuân thủ, hiện tại không có công ty quản lý tài sản lớn nào chính thức đưa phân bổ Bitcoin vào danh mục tư vấn đầu tư của mình. Nhưng điều này sẽ thay đổi vào năm 2025, điều này sẽ tiếp tục thúc đẩy dòng vốn vào và tăng trưởng AUM vào các ETP Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ.

- @intangiblecoin

Năm công ty Nasdaq 100 và năm quốc gia sẽ công bố đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán hoặc quỹ tài sản có chủ quyền của họ

Cho dù vì nhu cầu chiến lược, đa dạng hóa danh mục đầu tư hay cân nhắc thanh toán thương mại, Bitcoin sẽ dần dần lọt vào bảng cân đối kế toán của các nhà đầu tư quốc gia và doanh nghiệp lớn. Đặc biệt là các quốc gia không liên kết, các quốc gia có quỹ đầu tư quốc gia lớn và thậm chí cả các quốc gia đối lập với Hoa Kỳ sẽ tích cực mua Bitcoin thông qua hoạt động khai thác hoặc các phương tiện khác.

- J.W.

Các nhà phát triển bitcoin sẽ đồng ý nâng cấp giao thức tiếp theo vào năm 2025

Kể từ năm 2020, các nhà phát triển Bitcoin Core đã thảo luận về cách nâng cao khả năng lập trình của các giao dịch bằng cách giới thiệu mã hoạt động (opcode). Tính đến cuối năm 2024, các opcode được hỗ trợ nhiều nhất bao gồm OP_CTV (BIP 119) và OP_CAT (BIP 347). Mặc dù sự đồng thuận về các soft fork của Bitcoin là cực kỳ hiếm và tốn thời gian, nhưng dự kiến ​​sẽ đạt được sự đồng thuận vào năm 2025 để cùng nhau thúc đẩy việc giới thiệu OP_CTV, OP_CSFS và/hoặc OP_CAT. Tuy nhiên, bản nâng cấp sẽ không được kích hoạt vào năm 2025.

- @hiroto_btc

Hơn một nửa trong số 20 công ty khai thác Bitcoin niêm yết hàng đầu theo vốn hóa thị trường sẽ công bố chuyển đổi hoặc hợp tác với các siêu cường vào năm 2025

Hợp tác với các công ty siêu quy mô, AI hoặc điện toán hiệu năng cao (HPC)

Khi nhu cầu điện toán của AI tăng cao, các công ty khai thác Bitcoin sẽ dần dần chuyển đổi các cơ sở hiện có, xây dựng cơ sở hạ tầng mới hoặc cùng triển khai các trang trại khai thác với các công ty HPC. Xu hướng này sẽ hạn chế tốc độ tăng trưởng hàng năm của sức mạnh tính toán toàn cầu, dự kiến ​​sẽ đạt 1,1 zetahash vào cuối năm 2025.

Những dự đoán này phác thảo một kế hoạch chi tiết khả thi cho thị trường tiền điện tử vào năm 2025, nơi chứa đầy cơ hội và thách thức.

- @intangiblecoin, @SimritDhinsa

Quy mô thị trường Bitcoin DeFi dự kiến ​​​​sẽ tăng gấp đôi vào năm 2025

Tính đến cuối năm 2024, hơn 11 tỷ USD Bitcoin (chẳng hạn như WBTC) đã bị khóa trong các hợp đồng thông minh DeFi. Trong số này, hơn 70% số Bitcoin bị khóa được sử dụng làm tài sản thế chấp trên các giao thức cho vay. Ngoài ra, có khoảng 4,2 tỷ USD tiền gửi thông qua Babylon, giao thức đặt cược lớn nhất của Bitcoin. Tổng thị trường Bitcoin DeFi hiện có giá trị 15,4 tỷ USD và dự kiến ​​sẽ tăng trưởng đáng kể vào năm 2025. Sự tăng trưởng này sẽ đến từ nhiều hướng, bao gồm các giao thức DeFi hiện có trên Ethereum L1/L2, các giao thức DeFi mới trên Bitcoin L2 và các lớp đặt cược như Babylon. Các động lực chính khiến thị trường dự kiến ​​​​tăng gấp đôi bao gồm: nguồn cung cbBTC tăng 150% so với cùng kỳ năm trước, nguồn cung WBTC tăng 30%, Babylon đạt 8 tỷ USD TVL và mạng Bitcoin L2 mới đạt 4 tỷ USD trong DeFi TVL.

- @hiroto_btc

Giá Ethereum dự kiến ​​sẽ đạt 5.500 USD vào năm 2025

Ethereum sẽ đạt mức cao nhất mọi thời đại vào năm 2025 khi áp lực pháp lý giảm bớt trong không gian DeFi và đặt cược. Sự hợp tác giữa DeFi và tài chính truyền thống có thể sẽ diễn ra trong môi trường hộp cát quy định mới, cho phép thị trường vốn truyền thống khám phá các chuỗi khối công khai sâu hơn, trong đó Ethereum và hệ sinh thái của nó là những người được hưởng lợi chính. Đồng thời, các doanh nghiệp sẽ dần dần thử nghiệm mạng Lớp 2 dựa trên công nghệ Ethereum. Một số trò chơi dựa trên chuỗi khối công khai có thể phù hợp với thị trường sản phẩm và khối lượng giao dịch NFT sẽ phục hồi đáng kể.

Tỷ lệ cam kết Ethereum dự kiến ​​​​sẽ vượt quá 50% vào năm 2025

Chính phủ Hoa Kỳ có thể cung cấp hướng dẫn quy định rõ ràng hơn cho ngành công nghiệp tiền điện tử, chẳng hạn như cho phép các ETH ETP giao ngay cầm cố một phần nắm giữ ETH của họ. Nhu cầu đặt cược sẽ tiếp tục tăng trong năm tới và đến cuối năm 2025, số lượng Ethereum đặt cược có thể vượt quá một nửa nguồn cung lưu hành của nó. Điều này sẽ khiến các nhà phát triển Ethereum xem xét nghiêm túc hơn việc điều chỉnh chính sách tiền tệ của mạng. Đồng thời, tỷ lệ đặt cược tăng sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu và dòng giá trị đổ vào các nhóm đặt cược như Lido và Coinbase, cũng như các giao thức đặt cược lại như EigenLayer và Symbiotic.

-@christine_dkim

Tỷ lệ ETH/BTC sẽ giảm xuống dưới 0,03 vào năm 2025 nhưng sẽ tăng trở lại trên 0,06 vào cuối năm nay

Tỷ lệ ETH/BTC là một trong những cặp giao dịch được nhắc đến nhiều nhất trên thị trường tiền điện tử. Tỷ lệ này tiếp tục giảm kể từ khi Ethereum hoàn thành nâng cấp “sáp nhập” vào năm 2022 và chuyển sang bằng chứng cổ phần. Tuy nhiên, những thay đổi trong môi trường pháp lý dự kiến ​​sẽ hỗ trợ cụ thể cho Ethereum và lớp ứng dụng của nó, đặc biệt là DeFi, khơi dậy sự quan tâm của nhà đầu tư đối với blockchain lớn thứ hai thế giới.

- @intangiblecoin

Hoạt động kinh tế L2 sẽ vượt qua các mạng Alt L1 khác vào năm 2025

Tỷ lệ chi phí mạng lưới L2 (hiện ở mức giữa các chữ số) dự kiến ​​sẽ vượt quá 25% tổng chi phí L1 thay thế vào cuối năm nay. Khi mạng L2 đạt đến giới hạn mở rộng vào đầu năm, phí giao dịch có thể sẽ tăng đột biến thường xuyên, buộc mạng phải điều chỉnh giới hạn gas và các thông số thị trường blob. Tuy nhiên, các giải pháp kỹ thuật như Reth client hoặc các máy ảo thay thế như Arbitrum Stylus sẽ tăng hiệu quả của Rollup và giữ chi phí giao dịch trong giới hạn chấp nhận được.

- @FullNodeChuck

DeFi có thể bước vào “kỷ nguyên cổ tức” vào năm 2025, với các ứng dụng trên chuỗi dự kiến ​​​​sẽ phân phối giá trị ít nhất 1 tỷ USD cho người dùng và chủ sở hữu token

Khi quy định DeFi dần trở nên rõ ràng hơn, cơ chế chia sẻ giá trị được áp dụng trên chuỗi sẽ được mở rộng. Các dự án như Ethena và Aave đã bắt đầu thảo luận hoặc thông qua các đề xuất triển khai cơ chế tính phí có lợi trực tiếp cho người dùng. Các giao thức khác trước đây phản đối các cơ chế như vậy, chẳng hạn như Uniswap và Lido, có thể đánh giá lại lập trường của họ do sự rõ ràng về quy định và áp lực cạnh tranh. Môi trường pháp lý lỏng lẻo hơn và hoạt động trực tuyến gia tăng cho thấy các giao thức có thể tiến hành mua lại và phân phối doanh thu trực tiếp với tần suất cao hơn.

- @ZackPokorny_

Quản trị trên chuỗi có thể được hồi sinh vào năm 2025 và các ứng dụng sẽ thử các mô hình quản trị dựa trên tương lai

Tổng số cử tri tích cực tham gia quản trị on-chain dự kiến ​​sẽ tăng ít nhất 20%. Quản trị on-chain từ lâu đã phải đối mặt với hai vấn đề chính: tỷ lệ tham gia thấp và thiếu sự đa dạng trong việc bỏ phiếu (hầu hết các đề xuất đều được thông qua với tỷ lệ áp đảo). Tuy nhiên, cả hai vấn đề này dự kiến ​​sẽ được cải thiện vào năm 2025 khi áp lực pháp lý giảm bớt và Polymarket thành công. Đến lúc đó, sẽ có nhiều ứng dụng chuyển từ mô hình quản trị truyền thống sang mô hình quản trị tương lai, từ đó tăng tính đa dạng trong bầu cử và tối ưu hóa hiệu quả quản trị.

- @ZackPokorny_

@FullNodeChuck

- @hiroto_btc

Bốn ngân hàng giám sát lớn nhất thế giới dự kiến ​​sẽ bắt đầu cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số vào năm 2025

Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC) có kế hoạch cung cấp cho các ngân hàng quốc gia lộ trình chính sách để lưu ký tài sản kỹ thuật số, điều này sẽ thúc đẩy bốn ngân hàng giám sát lớn nhất thế giới - BNY Mellon, State Street, JPMorgan Chase và Citibank - ra mắt dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số vào năm 2025.

- @intangiblecoin

Ít nhất 10 stablecoin được hỗ trợ bởi tài chính truyền thống dự kiến ​​sẽ được ra mắt vào năm 2025

Từ năm 2021 đến năm 2024, thị trường stablecoin sẽ phát triển nhanh chóng và hiện có 202 dự án, một số dự án có mối quan hệ chặt chẽ với tài chính truyền thống (TradFi). Không chỉ số lượng dự án tăng lên mà khối lượng giao dịch của nó cũng tăng với tốc độ nhanh hơn nhiều so với các mạng thanh toán truyền thống như ACH (tăng trưởng khoảng 1% hàng năm) và Visa (tăng trưởng khoảng 7% hàng năm). Vào năm 2024, stablecoin đang dần được tích hợp vào hệ thống tài chính toàn cầu. Ví dụ: Ngân hàng FV được Hoa Kỳ cấp phép đã hỗ trợ gửi tiền trực tiếp bằng stablecoin, trong khi ba ngân hàng lớn của Nhật Bản đã hợp tác với SWIFT thông qua Project Pax để cho phép chuyển tiền xuyên biên giới nhanh hơn và chi phí thấp hơn. Các nền tảng thanh toán cũng đang tích cực xây dựng cơ sở hạ tầng stablecoin, chẳng hạn như PayPal ra mắt stablecoin PYUSD trên chuỗi khối Solana và Stripe mua lại công ty Bridge để hỗ trợ stablecoin. Ngoài ra, các gã khổng lồ quản lý tài sản như VanEck và BlackRock cũng đang hợp tác với các dự án stablecoin và tích cực triển khai trong lĩnh vực này. Khi môi trường pháp lý dần trở nên rõ ràng hơn, các tổ chức tài chính truyền thống sẽ tiếp tục tích hợp stablecoin vào hoạt động kinh doanh của mình để nắm bắt các cơ hội thị trường và đặt nền tảng cho sự phát triển trong tương lai.

- J.W.

Tổng nguồn cung stablecoin dự kiến ​​sẽ tăng gấp đôi vào năm 2025 để vượt quá 400 tỷ USD

Việc sử dụng stablecoin trong thanh toán, chuyển tiền và thanh toán đang tăng lên nhanh chóng. Khi các quy định về các tổ chức phát hành stablecoin hiện tại và các ngân hàng truyền thống, quỹ tín thác và người giám sát dần trở nên rõ ràng hơn, nguồn cung stablecoin dự kiến ​​sẽ có mức tăng trưởng bùng nổ vào năm 2025.

- @intangiblecoin

Thị phần của Tether dự kiến ​​sẽ giảm xuống dưới 50% vào năm 2025, bị thách thức bởi các stablecoin dựa trên lợi nhuận

Tether sử dụng thu nhập từ dự trữ USDT của mình để tài trợ cho các danh mục đầu tư, nhưng các nhà phát hành và giao thức stablecoin khác thu hút người dùng thông qua chia sẻ doanh thu, điều này sẽ khiến người dùng hiện tại chuyển từ Tether sang các giải pháp dựa trên lợi nhuận. Ví dụ: phần thưởng USDC của Coinbase được trả trên số dư trên sàn giao dịch và ví của nó sẽ trở thành một điểm thu hút mạnh mẽ, không chỉ thúc đẩy toàn bộ không gian DeFi mà còn có khả năng được các công ty fintech tích hợp để hỗ trợ các mô hình kinh doanh mới. Đáp lại, Tether có thể bắt đầu phân phối lợi nhuận từ tài sản thế chấp cho người nắm giữ USDT và thậm chí có thể tung ra một sản phẩm dựa trên lợi nhuận cạnh tranh, chẳng hạn như stablecoin trung lập với thị trường.

- @FullNodeChuck

Tổng vốn đầu tư mạo hiểm vào tiền điện tử (VC) dự kiến ​​​​sẽ vượt quá 150 tỷ USD vào năm 2025, tăng hơn 50% so với cùng kỳ năm trước

Khi lãi suất giảm và môi trường pháp lý tiền điện tử được cải thiện, sự quan tâm của nhà đầu tư đối với vốn mạo hiểm sẽ tăng lên đáng kể, thúc đẩy hoạt động đầu tư mạo hiểm tăng vọt. Nguồn vốn đầu tư mạo hiểm vào tiền điện tử trong lịch sử đã tụt hậu so với các xu hướng thị trường tiền điện tử rộng hơn và bốn quý tiếp theo có thể chứng kiến ​​hiện tượng “bắt kịp”.

- @hiroto_btc, @intangiblecoin

Luật về Stablecoin dự kiến ​​sẽ được cả hai viện của Quốc hội thông qua và được Tổng thống Trump ký vào năm 2025, nhưng luật về cấu trúc thị trường có thể không được thông qua

Pháp luật thiết lập khung đăng ký và quy định cho các nhà phát hành stablecoin dự kiến ​​sẽ được thông qua với sự hỗ trợ của lưỡng đảng và được ký thành luật vào cuối năm 2025. Sự tăng trưởng trong nguồn cung stablecoin được hỗ trợ bằng đô la Mỹ sẽ củng cố sự thống trị toàn cầu của đồng đô la Mỹ và thúc đẩy hơn nữa sự phát triển của thị trường Kho bạc Hoa Kỳ. Kết hợp với việc nới lỏng các hạn chế đối với ngân hàng, quỹ tín thác và người giám sát, việc áp dụng stablecoin dự kiến ​​sẽ tăng trưởng đáng kể. Tuy nhiên, luật về cấu trúc thị trường (chẳng hạn như thiết lập các yêu cầu đăng ký, tiết lộ và quản lý đối với các nhà phát hành và trao đổi mã thông báo hoặc điều chỉnh các quy tắc SEC và CFTC hiện tại để điều chỉnh các thực thể này) dự kiến ​​sẽ không được hoàn thành vào năm 2025 do tính phức tạp cao và được ký thành luật .

- @intangiblecoin

Chính phủ Hoa Kỳ dự kiến ​​​​sẽ không mua Bitcoin vào năm 2025, nhưng có thể sử dụng nguồn dự trữ hiện có để xây dựng kho dự trữ và thúc đẩy các cuộc thảo luận giữa các cơ quan chính phủ về việc mở rộng chính sách dự trữ Bitcoin.

- @intangiblecoin

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) dự kiến ​​​​sẽ mở cuộc điều tra về Prometheum, “nhà môi giới có mục đích đặc biệt” đầu tiên

Prometheum, một nhà môi giới chưa được biết đến trước đây, đã làm dấy lên sự hoài nghi trên diện rộng khi bất ngờ nhận được giấy phép đại lý môi giới mới vào năm 2023 và công khai ủng hộ quan điểm của Chủ tịch SEC Gensler về tình trạng chứng khoán tài sản kỹ thuật số. Giám đốc điều hành của nó đã bị các nhà lập pháp Đảng Cộng hòa tra tấn tại một phiên điều trần quốc hội và Hệ thống Giao dịch Thay thế (ATS) của Prometheum vẫn chưa thực hiện bất kỳ giao dịch nào, theo hồ sơ của FINRA. Đảng Cộng hòa đã kêu gọi Bộ Tư pháp và SEC điều tra xem liệu Prometheum có “mối quan hệ với Trung Quốc” hay không, đồng thời viện dẫn những bất thường trong việc gây quỹ và báo cáo tài chính. Bất kể cuộc điều tra có được tiến hành hay không, giấy phép "môi giới mục đích đặc biệt" dự kiến ​​sẽ bị bãi bỏ vào năm 2025.

- @intangiblecoin

Dogecoin có thể vượt 1 USD lần đầu tiên vào năm 2025, với giá trị thị trường dự kiến ​​đạt 100 tỷ USD

Là memecoin nổi tiếng và lâu đời nhất thế giới, hiệu suất thị trường của Dogecoin sẽ đạt đến đỉnh cao mới vào năm 2025. Tuy nhiên, đỉnh cao vốn hóa thị trường của nó có thể bị vượt qua bởi mức cắt giảm ngân sách của Cục Hiệu quả Chính phủ. Lĩnh vực này hy vọng sẽ xác định và thực hiện thành công các đợt cắt giảm vào năm 2025, vượt quá mức vốn hóa thị trường cao nhất của Dogecoin.

- @intangiblecoin

Thanh minh:

Các thành viên của Galaxy và/hoặc Galaxy Research nắm giữ Bitcoin, Ethereum và Dogecoin. Nhiều dự đoán chưa được chia sẻ và nhiều dự đoán khác có thể được đưa ra. Những dự báo này không phải là lời khuyên đầu tư và không cấu thành lời đề nghị, khuyến nghị hoặc chào mời mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán nào, kể cả chứng khoán Galaxy. Những dự báo này chỉ thể hiện quan điểm của nhóm Nghiên cứu Galaxy tính đến tháng 12 năm 2024 và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Galaxy hoặc bất kỳ chi nhánh nào của nó. Những dự báo này sẽ không được cập nhật.