Tác giả: Pzai, Tin tức tầm nhìn xa

Khi Hoa Kỳ đạt được tiến bộ đáng kể trong việc hợp pháp hóa đầu tư vào Bitcoin, ngày càng có nhiều công ty quan tâm đến tài sản tiền điện tử. Sau kinh nghiệm thành công của MicroStrategy, Trung tâm Nghiên cứu Chính sách Công Quốc gia (NCPPR) đã chính thức khuyến nghị Microsoft đầu tư 1% lợi nhuận vào Bitcoin để phòng ngừa lạm phát.

Vào ngày 10 tháng 12, các cổ đông lớn của Microsoft đã bỏ phiếu phản đối việc đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của công ty. Do đó, tâm lý thị trường cũng bị ảnh hưởng ở một mức độ nhất định. Tính đến thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch ở mức 97.304 USD, đây là một sự điều chỉnh so với mức cao của những ngày trước đó. Liệu “cú bắn tiền điện tử vào tay” có được tất cả các nhà đầu tư chứng khoán Hoa Kỳ ưa chuộng không? Và tại sao các cổ đông từ chối đầu tư chiến lược vào các tài sản mới nổi?

Lãi suất phát sinh

Vào tháng 10 năm nay, Microsoft đã gửi tài liệu lên SEC để đưa các vấn đề liên quan đến đầu tư Bitcoin vào các cuộc họp bỏ phiếu của cổ đông. Vấn đề này đã được đề xuất bởi Trung tâm Nghiên cứu Chính sách Công Quốc gia, một tổ chức tư vấn bảo thủ ở Hoa Kỳ. Hội đồng quản trị khuyến nghị trong văn bản rằng các cổ đông bỏ phiếu chống lại đề xuất này và tin rằng đề xuất này là “không cần thiết (để thực hiện)” vì ban lãnh đạo công ty “đã xem xét cẩn thận đề xuất này”. đánh giá Một yếu tố cần xem xét khi đầu tư vào tiền điện tử”. Hai tháng sau, Bitcoin một lần nữa vượt qua lịch sử và MicroStrategy, cũng là công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, cũng trở thành ngựa ô trên thị trường chứng khoán Mỹ thông qua chiến lược ôm lấy Bitcoin của riêng mình, với giá cổ phiếu tăng vọt chóng mặt. trong một khoảng thời gian ngắn.

Chính vì kinh nghiệm thành công của bản thân mà Giám đốc điều hành MicroSrategy Michael Saylor đang cố gắng thuyết phục các cổ đông của Microsoft ủng hộ đề xuất NCPPR. Saylor nhấn mạnh giá trị của Bitcoin là “vốn kỹ thuật số” và chỉ ra rằng nếu Microsoft phân bổ một số tài sản của mình cho Bitcoin, điều đó có thể dẫn đến giá cổ phiếu tăng trưởng đáng kể. Ngoài ra, NCPPR còn phát một video khẳng định Microsoft không nên bỏ lỡ “làn sóng công nghệ tiếp theo” do Bitcoin mang lại và chứng minh giá trị mà việc nắm giữ Bitcoin có thể mang lại.

Nhưng bất chấp điều này, các cổ đông lớn của Microsoft vẫn chọn ủng hộ ban giám đốc, tin rằng việc đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của công ty không mang lại lợi ích lâu dài cho các cổ đông. Họ lo ngại rằng tính biến động cao của Bitcoin sẽ tác động tiêu cực đến sự ổn định tài chính của công ty và không chắc liệu khoản đầu tư như vậy có thể đảm bảo lợi nhuận tích cực cho các nhà đầu tư hay không. Công ty tư vấn proxy Glass Lewis cũng lưu ý rằng các chuyên gia thường đồng ý rằng không có gì đảm bảo rằng việc đầu tư vào tiền điện tử sẽ tăng lợi nhuận tổng thể của danh mục đầu tư.

Tâm lý thị trường

Trên thị trường, các nhà giao dịch nhìn chung kém lạc quan hơn về quyết định của các cổ đông Microsoft. Trên Polymarket, xác suất đồng ý với đề xuất đầu tư Bitcoin dao động trong khoảng 10% đến 20%.

Ngoài những nỗ lực của Microsoft trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, một số công ty cũng đang tích cực cố gắng đưa Bitcoin vào tài sản dự trữ của công ty, chẳng hạn như Tesla, Riot Platform, Galaxy Digital, v.v. Nếu Microsoft thực hiện hành động tương tự, họ sẽ trở thành công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất theo giá trị thị trường. Các nhà phân tích tại Bernstein cho biết các công ty công nghệ lớn có rất nhiều thanh khoản hiện tại có thể được triển khai thông qua Bitcoin, nhưng với sự thống trị của các hoạt động kinh doanh cốt lõi tương ứng của họ, Bitcoin có thể trở thành một phần không đáng kể trong chiến lược tài sản doanh nghiệp. Và các công ty nhỏ hơn có dư tiền mặt và hoạt động kinh doanh cốt lõi yếu kém có thể đi theo mô hình của MicroStrategy.

Điều đáng chú ý là hai nhà đầu tư tổ chức lớn của Microsoft là Vanguard và BlackRock đều đóng vai trò quan trọng trong cuộc bỏ phiếu này. Với tư cách là một trong những cổ đông lớn nhất của Microsoft, thái độ của các nhà đầu tư tổ chức này có tác động quyết định đến kết quả cuối cùng. Đồng thời, bản thân BlackRock cũng cung cấp cho khách hàng các sản phẩm ETF tiền điện tử và hoạt động tích cực trong thị trường đầu tư tiền điện tử. Tuy nhiên, xét về các lựa chọn chiến lược của Microsoft, những cổ đông này vẫn ưa thích những tài sản có tính ổn định cao, cho thấy rằng mặc dù một số tổ chức tài chính lớn đã bắt đầu tham gia vào thị trường tiền điện tử, Nhưng họ vẫn thận trọng về rủi ro của các công ty có chiến lược nắm giữ những tài sản đó.

Tổng hợp lại, kết quả cuộc bỏ phiếu của cổ đông Microsoft phản ánh tình thế tiến thoái lưỡng nan hiện tại mà các công ty Mỹ phải đối mặt khi xem xét liệu họ có nên tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử hay không: Một mặt, khi giá Bitcoin tiếp tục tăng và ảnh hưởng của việc Trump sắp tới Cuối cùng, ngày càng có nhiều công ty bắt đầu chấp nhận nó như một công cụ đầu tư hợp pháp và tài sản dự trữ; mặt khác, vì sự an toàn và ổn định của quỹ doanh nghiệp nên có những hạn chế nhất định về quy mô đầu tư. Trong trường hợp này, Microsoft đã chọn duy trì chiến lược đầu tư hiện tại của mình và tiếp tục tập trung vào các lựa chọn đầu tư ổn định và có thể dự đoán được hơn, nhưng cuộc bỏ phiếu này đã đưa ra một tín hiệu mạnh mẽ cho thị trường mã hóa và triển vọng áp dụng tiền điện tử trong tương lai cũng được cải thiện.